Análisis del riesgo país
Este viernes, el riesgo país de Argentina ha registrado una disminución de 26 unidades, equivalente a un 4,9%, estableciéndose en 509 puntos básicos. Este descenso es impulsado por una mejora en la cotización de los bonos soberanos en dólares, que han aumentado un 0,3% en promedio.
Factores influyentes
La medición del indicador de JP Morgan se ve beneficiada por una distensión en el mercado de deuda estadounidense. En este contexto, el rendimiento del Treasury a 30 años se situaba en 5,24% anual, en comparación con el 5,33% que marcaba como máximo de la semana. Por su parte, el bono a diez años, considerado la referencia de inversión global libre de riesgo, cedía a 4,69%.
Impacto de la situación económica
El reciente desplome en los precios de los bonos hard dollar argentinos, que han sufrido una caída promedio del 5% en agosto, se atribuye a una presión al alza sobre las tasas de la deuda estadounidense, que se encuentran en máximos desde 2007. Factores internos como la diversidad en la actividad económica, una desaceleración en las compras del BCRA y el valor del dólar, que actualmente se mantiene en 1.500 pesos, también influyen. Este escenario se complica por la alta tasa en pesos y la baja en la popularidad del gobierno de Javier Milei, generando incertidumbre sobre su intento de reelección en las Presidenciales de 2027.
Indicaciones del mercado
Expertos de Mills Capital indican que es importante considerar tanto los factores globales como el riesgo electoral local, ya que el aumento del riesgo global, derivado de la guerra en Medio Oriente, el aumento del petróleo y la crisis de Ucrania, ha acentuado el riesgo que enfrenta Argentina. Adicionalmente, la intervención del Tesoro estadounidense se ha observado como un intento por frenar el ascenso en los rendimientos de bonos en EEUU.
Datos alentadores del Banco Central
Recientemente, el Banco Central adquirió USD 89 millones en el mercado, el importe más alto en agosto, donde las compras diarias habían estado promediando 30 millones de dólares. Esto contribuyó a que las reservas internacionales brutas del BCRA aumentaran en USD 340 millones, alcanzando 50.342 millones
Perspectivas económicas
Desde Cohen Aliados Financieros se destacó que el INDEC reportó un rebote del 0,8% en el EMAE durante junio, junto con un avance en los salarios reales y un amplio superávit en la balanza comercial. Sin embargo, se observó que la confianza del consumidor se encuentra en descenso, lo cual preocupa a los inversores.
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