La situación actual del contrabando de petróleo
El contrabando de petróleo ha demostrado ser sumamente lucrativo, permitiendo que, pese a las restricciones impuestas por Washington y Bruselas, los barriles continúen llegando a sus destinos. Sin embargo, por primera vez se están evidenciando problemas en este ámbito, con millones de barriles de crudo procedente de Irán y Rusia sin vender acumulándose en los depósitos.
Causas del estancamiento en el contrabando
No solamente se atribuye a las crecientes sanciones de EE. UU. y Europa y sus presiones políticas, aunque estas han jugado un papel importante. El factor primordial radica en que los compradores de crudo sancionado cuentan con múltiples opciones de barriles legales a precios competitivos, lo que hace que cumplir con las regulaciones sea más atractivo.
- Desde hace aproximadamente 60 días, India y Turquía han estado optando por barriles no sancionados.
- El exceso de crudo permanece en las sombras del mercado negro, lejos de los índices de precios convencionales como Brent, West Texas Intermediate y Dubái.
Este cambio de tendencia ha enfriado el mercado convencional del petróleo, limitando las alzas de precios. Aunado a esto, el riesgo de conflicto en Oriente Medio ha impulsado un incremento del 10% en el precio del barril en los últimos dos meses, situándose el WTI en aproximadamente 63 dólares por barril.
Exceso de crudo en el mercado negro
Determinar la cantidad exacta de exceso de oferta en el mercado negro es un desafío. Mis estimaciones sugieren que hay cerca de 100 millones de barriles almacenados, tanto en tanques terrestres como en barcos utilizados como instalaciones de almacenamiento temporales en alta mar. A precios actuales, este exceso podría representar al menos 5.000 millones de dólares en valor. La empresa de inteligencia de materias primas Kpler estima que 58 millones de barriles de crudo ruso e iraní están actualmente en almacenamiento flotante, un notable incremento comparado con 6 millones a inicios del año anterior.
El caso específico de India
Para comprender mejor la situación, es útil observar a India, que constantemente ha sido uno de los principales compradores de petróleo sancionado luego de China. Durante su pico, India adquirió más de 2 millones de barriles de petróleo en el mercado negro, primero de Irán y luego de Rusia. Tras la presión ejercida por EE. UU. y la UE, Nueva Delhi discontinuó la importación de crudo iraní en 2019 y está reduciendo sus compras de petróleo ruso.
- En enero, India importó cerca de 1,3 millones de barriles diarios de petróleo ruso, un 35% menos que el año anterior.
- A pesar de que se ha afirmado que India dejará de comprar crudo ruso, los expertos sugieren que esto no ocurrirá a corto plazo.
Se anticipa una caída potencial de las importaciones a 800.000-900.000 barriles diarios en febrero y marzo, lo que representaría menos de la mitad del pico registrado. Las refinerías indias están accediendo a crudo no sancionado de diversas regiones, incluyendo Oriente Medio, Africa Occidental, Brasil, Guyana, EE. UU. y Argentina.
Implicaciones futuras y la influencia china
Rusia e Irán continúan extrayendo crudo incluso con el exceso de stock, aunque dicha capacidad es físicamente limitada. Si no logran encontrar nuevos clientes, tendrán que recortar su producción eventualmente. Una posible solución sería una negociación con la Casa Blanca para aliviar las sanciones, aunque eso parece distante por el momento.
China desempeña un rol clave en este panorama, ya que actualmente compra alrededor del 95% del crudo exportado por Irán y cerca del 60% del crudo ruso. Las refinerías chinas han aumentado sus compras de crudo ruso, posiblemente debido a la disminución de suministros de petróleo venezolano, lo que les permite compensar la falta de barriles del mercado negro. En teoría, China podría absorber el excedente de este mercado y almacenarlo en su reserva estratégica de petróleo, lo cual tendría consecuencias significativas para el mercado global.
En resumen, la próxima jugada de Pequín será crucial: si deciden no comprar el exceso del mercado negro, Rusia e Irán podrían verse obligados a disminuir su producción, lo que incrementaría el precio del crudo, afectando a todos. Por el contrario, si China opta por adquirir más petróleo sancionado, podría reducir su dependencia de crudo no sancionado, lo que a su vez afectaría los precios globales.
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