Transformación en la inversión inmobiliaria
Esteban Edelstein Pernice, reconocido broker y desarrollador inmobiliario, ha sostenido que actualmente el mercado inmobiliario argentino está accediendo a fuentes de financiamiento que superan las tradicionales preventas y el capital propio. Hasta hace poco, invertir en bienes raíces en Argentina significaba adquirir un departamento, un lote o participar en un fideicomiso privado. Sin embargo, esta tendencia ha comenzado a cambiar en las últimas semanas, con el lanzamiento de tres nuevos instrumentos financieros de oferta pública.
Nuevos instrumentos financieros accesibles
Estos instrumentos permiten realizar inversiones desde tickets mínimos muy asequibles y ofrecen liquidez en el mercado. No se trata de eventos aislados, sino de un fenómeno más amplio, donde el mercado de capitales y el sector inmobiliario comienzan a integrarse de manera significativa con productos financieros específicos que son fáciles de entender para el inversor minorista.
Hasta ahora, existían algunas excepciones, como Consultatio, la desarrolladora detrás de proyectos como Nordelta y Puertos, o IRSA, que posee shopping centers y oficinas y que ya cotizaban en bolsa. Estos permitían a los inversores tener una exposición al sector inmobiliario a través del mercado de capitales, pero se limitaban a acciones de empresas, sin ofrecer un plan de inversión específico con renta predecible.
Características de los nuevos instrumentos
Los recientes productos se asemejan más a un bono, ya que el retorno depende del rendimiento del negocio inmobiliario que los respalda. Los inversores pueden acceder a activos inmobiliarios de manera simple y sin necesidad de gestión, con entradas mínimas que permiten la participación de un mayor número de personas. A diferencia de los inmuebles de forma tradicional, todos estos nuevos instrumentos están listados en BYMA y son negociables en un mercado secundario, lo que ofrece una mejor liquidez. Esto, a su vez, amplía significativamente las fuentes de financiamiento posibles para el sector.
Condiciones del nuevo mercado
Este fenómeno no ha ocurrido por casualidad. Luego de años marcados por alta inflación, escasez de crédito hipotecario y la falta de instrumentos de ahorro a largo plazo, la estabilización macroeconómica y la reactivación del mercado de capitales están comenzando a crear un entorno propicio para que el ahorro privado vuelva a financiar activos reales.
Descripción de los nuevos productos
- Fideicomiso Financiero Inmobiliario “Espacio Añelo”: Dirigido por Lucas Salvatore de IDERO, es el primer fondo de oferta pública para renta inmobiliaria energética en Argentina. Con un ticket mínimo de USD 1.000, su colocación se realizó el 26 de mayo y permite a los inversores comprar flujos de alquiler respaldados por las rentas de las empresas petroleras en Vaca Muerta.
- Fondo Allaria Lendar: Presido por Juan Politi, este es el primer fondo cerrado de créditos hipotecarios del país. La primera emisión obtuvo USD 3,1 millones para más de 120 créditos hipotecarios, mientras que la segunda emisión alcanzó USD 7 millones en menos de tres días.
- Primer REIT de Argentina: Creado por Grupo IEB y Grupo Briones, con un horizon de diez años y ticket mínimo de $1.000 pesos, este vehículo permite a múltiples inversores adquirir y gestionar inmuebles en CABA.
Nuevas oportunidades para los inversores
Durante décadas, muchos argentinos optaron por ahorrar en ladrillos, financiando proyectos inmobiliarios principalmente con capital propio y preventas, lo cual requería un alto ticket de entrada y ofrecía baja liquidez. La reciente llegada de estos instrumentos accesibles y regulados abre la puerta a un nuevo espectro de inversores en el real estate argentino. Aunque todavía se encuentra en una etapa inicial, estos lanzamientos sugieren un posible cambio significativo en la manera en que se financia el sector inmobiliario en Argentina.
Comments