El mercado cambiario en calma tensa
El dólar se encuentra operando con tranquilidad, tras la intervención del Banco Central de la República Argentina (BCRA), que defendió las bandas cambiarias por primera vez. En medio de un escenario político agitado, donde se presentan vetos no exitosos en la Cámara de Diputados y movilizaciones en las calles, se genera una expectativa enorme por las elecciones legislativas de octubre. Las acciones y bonos continúan en caída libre, mientras que el riesgo país cruza la barrera de los 1300 puntos básicos.
Expectativas de los inversores ante las elecciones
A solo poco más de un mes de los comicios, la atención de los inversores se centra en el tipo de cambio oficial mayorista y en la cantidad de dólares que el BCRA tendrá que vender para mantener el esquema cambiario. Ayer se registró el primer día en que se puso a prueba la capacidad de la autoridad monetaria, que tuvo que deshacerse de US$53 millones. Actualmente, la cotización mayorista alcanza los $1474,14, lo que representa un aumento diario de $0,25 (+0,02%).
- Las bandas cambiarias se ajustan a un ritmo del 1% mensual.
- El piso está establecido en $948,76 y el techo en $1474,83.
A las primeras horas del día, se señala que el tipo de cambio está a solo $0,69 de activar el mecanismo de ventas del BCRA. “El Banco Central cumplió con lo pactado con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y vendió US$53 millones en la banda superior. También se vendieron US$83 millones en dólares futuros, mientras que la liquidación del agro fue de unos US$92 millones”, explicó Fernando Marull, economista de FMyA. A su vez, el BCRA cuenta con US$14.000 millones del FMI y restan 26 días hábiles para las elecciones.
Mercado de cambios y presión en la demanda
Analizando la situación en el mercado minorista, el dólar oficial se puede adquirir a $1485 en el homebanking del Banco Nación, el mismo valor que en el cierre anterior. Sumando el 30% de Ganancias para compras o viajes al exterior, el dólar tarjeta asciende a $1930,50.
El experto advierte que “el interrogante actual es cómo evolucionará la oferta y la demanda en la previa del 26 de octubre. El mercado parece estar anticipando un cambio de esquema inevitable posterior a las elecciones. Así, se prevé que la balanza podría inclinarse hacia una mayor presión de la demanda y un repliegue de la oferta”.
Los tipos de cambio financieros continúan en aumento, estableciendo un nuevo récord nominal, ya que las intervenciones gubernamentales no afectan a este segmento. El dólar MEP cotiza en $1494,86, lo que significa un aumento de $8,39 (+0,6%), y el contado con liquidación (CCL) trepa $4,86 hasta $1504,71 (+0,3%).
Bonos y acciones bajo presión
La situación también afecta el mercado de bonos y acciones. Después de que la Cámara de Diputados rechazara el veto presidencial para el financiamiento universitario y del Hospital Garrahan, emergieron dudas sobre cómo el Gobierno mantendrá el superávit fiscal y el apoyo necesario para llevar a cabo algunas reformas. Con el BCRA intentando sostener el techo de la banda cambiaria, surgen interrogantes sobre la capacidad de pago de los compromisos de deuda hacia 2026.
- Los bonos soberanos vuelven a registrar caídas significativas.
- Los Bonares disminuyen un 6,03% para el título con vencimiento en 2041 (AL41D).
- Los Globales caen hasta un 6,69%, destacándose el título que vence en 2029 (GD29D).
Esto contribuye a un riesgo país que supera los 1300 puntos básicos, un nivel récord desde septiembre de 2024. Asimismo, la bolsa porteña ha visto una pérdida cercana al 50% en su valor en dólares durante el año. Este jueves, el índice accionario S&P Merval retrocede un 2,2% y cotiza en 1.744.500 unidades, equivalentes a US$1159 (-2,5%).
En el panel principal del mercado, las acciones con mayores caídas son Transener (-4,7%), Transportadora de Gas del Norte (-4,2%) y Sociedad Comercial del Plata (-3,1%). En cuanto a las acciones argentinas que cotizan en la Bolsa de Nueva York, los papeles de BBVA cayeron un 2,9%, seguidos por YPF (-2,7%), Grupo Financiero Galicia (-2,5%) y Banco Supervielle (-2,1%).
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