Argentina en la mira de los inversores internacionales
Este jueves por la tarde, Argentina tiene la posibilidad de ser reconocida como un “mercado emergente” por el banco Morgan Stanley, lo que podría desencadenar un notable aumento en el flujo de inversiones hacia las acciones argentinas. La firma MSCI, que se especializa en la creación de índices bursátiles y es parte de Morgan Stanley, está evaluando si el país debe ser añadido a una lista de observación que podría preceder a una mejor clasificación.
Proceso de evaluación en dos etapas
El proceso de evaluación se divide en dos partes. La primera fase se culminará este jueves, cuando MSCI dé a conocer qué mercados serán incluidos en la lista de revisión. La segunda se llevará a cabo el lunes, cuando se anunciarán las reclasificaciones finales. Hace un año, aunque había altas expectativas, MSCI decidió mantener a Argentina en la categoría Standalone, degradada en 2021, debido principalmente a las restricciones cambiarias que aún persisten, sobre todo en lo que respecta al movimiento de divisas de las empresas.
Factores que impulsan el optimismo
Sin embargo, el clima en la City es más alentador en esta ocasión. Recientemente, Argentina ha mejorado sus calificaciones crediticias de parte de dos de las tres principales agencias internacionales, lo que podría influir en el veredicto de MSCI. Un anuncio positivo de MSCI no solo implicaría una mejora en la imagen del país, sino que también podría captar la atención de fondos globales interesados en la renta variable nacional.
Desempeño del mercado accionario
El mercado de acciones ha mostrado cierta resistencia, con el índice Merval acumulando un incremento superior al 9% medido en dólares desde inicios de año. Cualquier noticia favorable por parte de MSCI podría agravar el desempeño de las acciones argentinas.
Perspectivas de reclasificación
Si Argentina logra unirse a la lista de revisión, las expectativas son que un regreso al grupo de mercados emergentes podría concretarse en 2028. No obstante, una mejora inicial le permitirá recuperar la categoría de mercado de frontera, simplificando el acceso para ciertos fondos internacionales a activos argentinos.
Impacto en las inversiones
Un informe reciente de Morgan Stanley sugiere que la reclasificación de Argentina podría tener una mayor probabilidad de ocurrir a finales de 2027 o inicios de 2028, generando ingresos superiores a los US$ 4.540 millones para las acciones de empresas argentinas. Además, se estima que ciertas empresas podrían experimentar incrementos significativos.
- YPF: concentraría aproximadamente un tercio del nuevo flujo de inversiones, con casi US$ 1.500 millones.
- Banco Galicia y Vista Energy: podrían recibir alrededor del 20% cada uno, lo que representaría compras adicionales de más de US$ 800 millones por empresa.
- Banco Macro: se llevaría un 12% del total, es decir, US$ 535 millones.
- Transportadora Gas del Sur: recibiría un 6,8%, equivalente a US$ 310 millones.
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