Subida del dólar en junio
El mes de junio cerró con un aumento cercano al 5% en el valor del dólar, cifra que prácticamente duplica la inflación registrada, la cual, según analistas, se sitúa por debajo del 2%. A pesar de este incremento, el dólar continúa rezagado frente a los precios, acumulando solo un 2% de subida en lo que va del año, mientras que la inflación minorista ya se ha disparado hasta un 14,7%.
Impacto en la economía
A pesar de que se ha generado preocupación entre los actores económicos sobre la cotización del dólar, esto se debe a opiniones divergentes entre quienes lo consideran bajo y quienes lo ven alto. Este reciente aumento, lejos de indicar una alarma cambiaria, puede acarrear efectos sobre la inflación en un momento en que esta podría estar cambiando de tendencia. Después de diez meses ininterrumpidos de incrementos -incluyendo un pico del 3,4% en marzo-, se prevé que la inflación continúe su desaceleración y comience el mes con un índice de 1%.
Referencias de analistas
Diversos analistas consultados coinciden en que la transferencia del aumento del dólar a los precios será moderada y temporal, aunque su impacto será innegable. El secretario de Energía y Minería, Daniel González, aclaró que un porcentaje del alza en las facturas de gas de este mes responde al incremento del dólar en junio. “El costo del gas sube 3%, la mitad se debe a la inflación de meses anteriores y también al precio del gas, que se establece en dólares. Así, con el leve aumento del tipo de cambio, se produce un efecto en ese 3%”, explicó.
Perspectivas inflacionarias
El economista Fernando Marull que monitorea semanalmente la inflación, reportó un aumento de 0,9% en la última semana de junio, en comparación con las semanas previas que tenían incrementos del 0,3% al 0,4%. “La inflación parece haberse acelerado entre finales de junio y principios de este mes. El dólar ha empezado a trasladarse, aunque en menor medida, a la inflación”, comentó, manteniendo su proyección para el IPC de junio en 1,8%.
Análisis del tipo de cambio
Marull observa que no todos los sectores podrán trasladar el alza del dólar a sus precios, ya que esto podría afectar sus ventas. Además, enfatiza que el aumento del dólar es más influido por factores globales que por cuestiones locales, cuestionándose: “Si el dólar se fortalece a nivel mundial, ¿por qué no va a aumentar en el país más dolarizado del mundo?”.
Expectativas de inflación
Para Sebastián Menescaldi, aunque no se espera un disparo del tipo de cambio, hay un ajuste en el mercado que incidirá en la inflación. Anticipa que la inflación no desacelerará tan rápidamente, estimándola entre 1,5% y 2%. Según el director de EcoGo, el panorama cambiario es claro: hay una menor oferta de dólares en comparación con el primer semestre y una creciente demanda a medida que se acercan las elecciones.
Conclusiones de expertos
El informe semanal de EcoGo refleja un escenario en el que “el panorama económico muestra una desaceleración de la inflación más lenta, impulsada por el alza en el tipo de cambio y factores como el manejo de la emisión monetaria”. Por su parte, la consultora LCG, representada por Javier Okseniuk, opina que el impacto del dólar en la inflación será limitado, afectando primero a los precios mayoristas y después a los minoristas, según avance la actividad económica. Okseniuk argumenta que cualquier fluctuación cambiaria debería ser temporal.
Inflación mayorista y su influencia
Ramiro Tosi de Sudamericana Visión, señala la necesidad de observar la inflación mayorista de junio para evaluar el efecto del dólar alto, previendo que la desaceleración en el sector de Alimentos y Bebidas podría tener un peso mayor que la subida del dólar en el índice de precios. Tosi también menciona que el mercado anticipa un aumento moderado del dólar en el segundo semestre, con una proyección final que sitúa su cotización en $1650 para diciembre. La inflación, si logra bajar del 2%, podría ubicarse entre el 8% y 10% para el cierre del año.
Comments