Situación de los bonos soberanos
Este lunes, los bonos soberanos en dólares presentan un desempeño dispar en Wall Street, en el marco de un contexto político crucial definido por el posible avance del Presupuesto 2026. La semana también se ve influenciada por el inminente feriado de Navidad, que tendrá lugar el miércoles 24, lo que resultará en mercados cerrados y una City que comienza a cerrar el año.
Desempeño de los títulos argentinos
Los títulos argentinos están mostrando un comportamiento mixto: están subiendo hasta un 0,52% en Nueva York, impulsados principalmente por el Bonar 2029, mientras que algunos, como el Bonar 2038, han retrocedido hasta 0,10%. En este contexto, el riesgo país, medido por J.P Morgan, se sitúa en aproximadamente 573 puntos básicos, tras una caída pronunciada la semana anterior debido al anuncio de ajustes en las bandas cambiarias.
Comentarios del presidente y análisis del mercado
En una entrevista reciente, el presidente Javier Milei afirmó que no planea vetar el Presupuesto 2026 y subrayó que, en caso necesario, hará recortes de partidas para asegurar el superávit fiscal. Por su parte, Juan Manuel Franco, economista en jefe del Grupo SBS, señaló que en estas últimas jornadas del año, el mercado está atento a lo que pueda acontecer en el Senado respecto al proyecto de Presupuesto, después de las declaraciones del presidente.
Además, con la inminente implementación de un nuevo esquema cambiario, donde las bandas se ajustarán a un ritmo acelerado, Franco indicó que la atención también estará centrada en aspectos como el tipo de cambio, los flujos de dólares provenientes de la cosecha fina, las tasas en pesos y la demanda de pesos.
Observaciones sobre la deuda y el Tesoro
Con los bonos Globales rindiendo todos por debajo del 10% y acercándose a la fecha de pago de enero de 2026, el mercado estará observando atentamente los movimientos relativos a la deuda y cómo el Tesoro cumplirá con sus compromisos. Franco puntualizó: “Si bien el pago no está en duda, la incógnita radica en si el Tesoro realizará más compras de dólares, algún repo del BCRA u otra alternativa”.
ADRs y rendimiento del S&P Merval
En cuanto a los ADRs, están mostrando alzas generalizadas, lideradas por Loma Negra con un aumento del 2%, seguida por Telecom con 1,6% y Cresud con 1,3%. Sin embargo, Pampa Energía ha registrado una caída del 0,3%. Por otra parte, en la plaza local, el S&P Merval ha subido un 0,8%, alcanzando 3.163.395,61 puntos, y en términos de dólares el avance es del 1,1% hasta 2.052,10 puntos. La mayoría de los papeles muestran subidas, destacándose Central Puerto con un incremento del 2,4% y Sociedad Comercial del Plata con un 1,8%.
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