Incremento de la volatilidad en el mercado financiero
Los bonos soberanos en dólares y los ADRs han moderado las notables subidas que mostraron al inicio de la jornada, experimentando ahora una fuerte volatilidad. Esta situación ha sido provocada por las crecientes dudas en el mercado respecto al posible condicionamiento del financiamiento de Estados Unidos, relacionado con los resultados de las elecciones del 26 de octubre. Así, los inversores han moderado su optimismo, volviendo a adoptar un enfoque más cauteloso a tan solo siete días de los comicios.
Variación en los títulos de deuda
En este contexto, los títulos en dólares han mostrado caídas de hasta 4,1%, siendo el Global 2046 el más afectado. Le siguen el Global 2029 con un descenso de -2,7% y el Global 2030 que cae un -0,4%. Por su parte, algunos títulos como el Bonar 2041, Bonar 2035 y el Global 2038 han tenido ligeras subidas de 0,7%, 0,5% y 0,2%, respectivamente.
El riesgo país, medido por el J.P. Morgan, ha vuelto a superar los 1.000 puntos básicos.
Comportamiento del S&P Merval y ADRs
En contraste, el S&P Merval ha avanzado un 2,4%, alcanzando los 1.929.298,72 puntos, mientras que el Merval en dólares ha crecido 2,9% hasta los 1.315,11 puntos. Las acciones que han mostrado un mayor crecimiento incluyen a Central Puerto (4,3%), Edenor (3,9%), Pampa Energía (2,5%) y Aluar (2,2%). La notable subida de Central Puerto se debe a la reciente firma de un Memorando de Entendimiento (MOU) para el suministro de energía para un nuevo data center respaldado por OpenAI en la Patagonia, denominado “Stargate Argentina“, que contempla una capacidad inicial de 100 MW, expandible hasta 500 MW.
En Wall Street, las acciones argentinas han registrado un ascenso del 5,5%, lideradas por Central Puerto, seguido de BBVA (3,5%), Grupo Supervielle (3,4%) e IRSA (2,7%).
Impacto de las declaraciones de Donald Trump
Las manifestaciones de Donald Trump sobre la incertidumbre en la asistencia financiera de EE.UU. a Argentina han influido negativamente en el mercado. No logró aclarar si sus comentarios se referían a las elecciones legislativas de octubre de 2025 o las presidenciales de 2027, lo que ha generado caídas significativas en los bonos y acciones argentinas, y un aumento en el CCL. A pesar de un leve repunte en los bonos en dólares durante la mañana, la incertidumbre persiste. La atención también se centra en las tasas de interés en pesos, que han incrementado en los últimos días debido a la falta de liquidez, causada por una intensa demanda de cobertura cambiaria que ha estado presente últimamente.
Juan Manuel Franco, economista jefe de Grupo SBS, señala: “Sin duda, el panorama local quedó nuevamente convulsionado”. A su vez, Capital Markets Argentina (CMA) opina que: “Con las elecciones tan cercanas, parece difícil que el mercado se normalice antes de las mismas. Lo que ocurra después estará muy ligado al resultado de estas elecciones, por lo que el panorama actual es de gran incertidumbre”.
Próxima licitación del Tesoro
El mercado espera con expectativa una crucial licitación del Tesoro programada para este miércoles, en la cual se busca cubrir vencimientos de deuda que rondan los 3,9 billones de pesos. Esto se presenta en un contexto donde las tasas de interés continúan en aumento por los problemas de liquidez en el mercado.
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