Recuperación del real en 2025
Al cierre de 2025, el real brasileño experimentó una valorización anual del 11,18% frente al dólar estadounidense, marcando su más significativo aumento en una década. La última jornada del año vio a la moneda cotizar a 5,488 reales por dólar, un notable avance en comparación con los 6,18 reales por dólar que marcó al finalizar 2024.
Fluctuaciones y contexto económico
A lo largo del año, el real atravesó diversas oscilaciones. A pesar de retrocesos del 2,87% en diciembre, del 2,92% en el último trimestre y del 1% en el segundo semestre, el saldo anual fue innegablemente positivo, superando solo al año 2016, cuando el real se apreció un 17,8% frente al dólar. El pico de este año se registró en la primera mitad, con un 14,7% de apreciación, alcanzando una cotización de 5,27 reales por dólar. En contraste, el segundo semestre se caracterizó por una alta volatilidad, con incrementos temporales del dólar, especialmente en abril, tras el anuncio de nuevos aranceles por parte de Estados Unidos a productos brasileños.
Factores que influyeron en el mercado
El contexto internacional tuvo un papel clave en esta evolución. La llegada de Donald Trump a la presidencia de Estados Unidos introdujo políticas económicas centradas en la reducción de impuestos y el aumento de aranceles desde enero. Aunque inicialmente estas iniciativas fortalecieron al dólar, la posterior reducción de tasas de interés por parte de la Reserva Federal y la ineficacia de los aranceles para contener las exportaciones brasileñas llevaron a una debilitación del dólar en el ámbito global. Este fenómeno afectó también a otras monedas, que se apreciaron frente al dólar durante el año.
Indicadores económicos en Brasil
Dentro de Brasil, indicadores económicos sólidos respaldaron el desempeño positivo del real. La inflación terminó el año en 4,32% y el desempleo descendió al 5,2% en noviembre, un mínimo histórico. La tasa de interés anual se ubicó en el 15%, el nivel más alto en 20 años, lo que mantuvo la atractividad del país para la inversión extranjera. Esto sugiere que el Banco Central de Brasil podría mantener tasas altas, especialmente considerando la tendencia de baja de tipos de interés en Estados Unidos.
Afrontando la depreciación previa
A pesar del notable avance en 2025, el real aún no ha podido revertir la profunda depreciación de 27,35% sufrida el año anterior, la más severa desde la caída del 29,33% en 2020 durante la pandemia de COVID-19, solo superada por el colapso del 48,3% en 2015 en medio de la crisis política. Aunque la recuperación de este año es considerable, no compensa del todo las pérdidas de años anteriores. Adicionalmente, el fortalecimiento del real no se dio en un vacío; el debilitamiento del dólar benefició a muchas monedas de economías tanto industrializadas como emergentes. Sin embargo, el rendimiento del real fue matizado: mientras se apreció frente al dólar, sufría una depreciación del 9% frente al índice DXY, que mide el rendimiento del dólar en relación con otras importantes divisas como el euro y el yen japonés.
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