Evolución del dólar oficial
El dólar oficial ha experimentado un incremento por tercer día consecutivo, manteniéndose por encima de los $1.400. Este ascenso se produce en un entorno donde la moneda estadounidense se fortalece a nivel global y disminuye el atractivo de las estrategias de carry trade en el mercado argentino.
En el segmento mayorista, el dólar ha subido $7, alcanzando un valor de $1.423, lo que lo sitúa por debajo del techo de la banda cambiaria, actualmente en $1.621,98, ofreciendo un margen aproximado del 14%. Además, los contratos de futuro de dólar muestran un aumento generalizado de hasta el 0,5%, y se expectativa que el tipo de cambio mayorista supere los $1.440 a finales de marzo.
Precios en otras modalidades de dólar
El dólar minorista se está comercializando a $1.440 en el Banco Nación (BNA), mientras que su promedio en el mercado financiero se ubica en $1.444, según los datos del Banco Central (BCRA). El precio del dólar tarjeta o turista, que incluye un recargo del 30% deducible del impuesto a las ganancias, se establece en $1.872.
Factores de cambio y su impacto
Desde hace varias semanas, el tipo de cambio se había mantenido por debajo de $1.400 gracias a un contexto internacional que favorecía a las monedas emergentes y una mayor oferta de dólares en el mercado local. Sin embargo, la reciente escalada del conflicto en Medio Oriente ha ocasionado un refuerzo del dólar a nivel global, aumentando la aversión al riesgo entre los inversores. El índice dólar, que mide el rendimiento del billete estadounidense contra una cesta de seis monedas, subió 0,5%, alcanzando las 99,26 unidades y acumulando una apreciación cercana al 1,5% en la última semana, lo que marca el mayor avance semanal desde noviembre de 2024.
Los analistas indican que este cambio en la tendencia a nivel internacional también afecta al mercado cambiario argentino. Christian Buteler, analista financiero, señaló: “El contexto internacional influyó en la baja durante los primeros meses del año. El dólar no solo se depreció nominalmente en Argentina, sino que esta tendencia fue observada contra el euro, el peso chileno, el real y el peso colombiano. Un cambio en la tendencia del dólar a nivel mundial, evidentemente, tendrá un impacto aquí también.”
Operaciones del Banco Central
En el ámbito local, otros elementos también juegan un papel importante. La reestructuración de las tasas en pesos ha disminuido parte del atractivo del carry trade, y la liquidación de la cosecha gruesa aún no ha comenzado, restringiendo la oferta de divisas en el mercado. En este marco, el Banco Central ha seguido comprando dólares en el mercado oficial, adquiriendo u$s124 millones en la última jornada, acumulando un saldo positivo de u$s251 millones en la primera semana de marzo.
A pesar de esto, las reservas internacionales cayeron en u$s383 millones, cerrando en u$s45.825 millones. Esta baja se atribuye principalmente a la depreciación de ciertos activos, como el oro, que retrocedió un 1,4%, lo que representó una disminución cercana a u$s200 millones, así como a los pagos a organismos internacionales.
Proyecciones del mercado
De acuerdo con el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central, la mediana de las proyecciones sitúa el tipo de cambio promedio de marzo en $1.429. Para abril, se proyecta un monto de $1.452 y para mayo, $1.475. Los analistas anticipan un periodo de mayor volatilidad cambiaria en las próximas semanas.
Andrés Reschini, titular de F2 Soluciones Financieras, advirtió que el conflicto en Medio Oriente añade un nivel adicional de incertidumbre en los mercados globales, explicando que “dada la incertidumbre tanto en duración como en el impacto de las consecuencias, los inversores adoptan posturas más cautelosas”. En este sentido, suben las tasas de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, el dólar se fortalece y los activos de economías emergentes tienden a perder atractivo. Además, factores estacionales podrían influir en la dinámica del mercado cambiario local, ya que marzo es un mes conocido por una menor demanda de pesos, lo que podría ejercer presión a la baja sobre las tasas de interés.
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